Fashion pulse: México - Marzo 2026

Precios al consumo (Marzo)

La inflación general de los precios al consumo en México se ha acelerado hasta el 4,59 por ciento interanual en marzo, según el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) de México, la lectura más alta desde octubre de 2024, impulsada por una subida mensual del 0,86 por ciento. La inflación subyacente, que excluye los componentes volátiles de alimentos y combustibles, se ha situado en el +4,45 por ciento, prácticamente sin cambios desde febrero. La ropa, el calzado y los accesorios han registrado una tasa interanual de aproximadamente el 2,8 por ciento, según el INEGI, una cifra muy cercana al 2,7 por ciento de febrero y muy por debajo de la tasa general. Las categorías que han impulsado la aceleración general de marzo han sido las frutas y verduras, los productos energéticos, los restaurantes y las bebidas alcohólicas, no la moda. En términos reales, los precios de la ropa en México se mantienen prácticamente estables, a pesar de que el coste de la vida en general aumenta.

Ventas minoristas (Enero — último dato disponible)

Los ingresos reales del comercio minorista en México han aumentado un 1,0 por ciento intermensual y un 4,7 por ciento interanual en enero, según la Encuesta Mensual sobre Empresas Comerciales (EMEC) del INEGI; la remuneración media real en el sector ha subido un 1,9 por ciento en el mes y un 7,0 por ciento en el año. Los datos de la EMEC de febrero se publicarán a mediados de mayo y los de marzo a mediados de junio, por lo que los redactores deberían consultar el boletín de ventas agregadas a tiendas iguales de la ANTAD en el momento de la publicación para obtener la señal direccional mensual más reciente. El dato de enero confirma que los ingresos reales siguen creciendo más rápido que la inflación, un telón de fondo favorable para el comercio de moda a pesar de la moderada confianza del consumidor.

Confianza del consumidor (Marzo)

El Índice de Confianza del Consumidor (ICC) de México se ha situado en 44,1 puntos en marzo, lo que supone un descenso de 0,3 puntos en el mes, según la encuesta conjunta del INEGI y el Banco de México (Banxico). El ICC está indexado a enero de 2003, que equivale a 100, y se ha mantenido por debajo de esa lectura base durante todo el periodo pospandémico; un valor de 44,1 refleja el nivel de confianza en relación con 2003, no un umbral de aprobado o suspenso. Los mayores descensos de los subcomponentes en marzo han sido la situación económica actual del país, que ha caído 1,2 puntos hasta 38,8, y la posibilidad actual de comprar bienes duraderos, que también ha bajado 1,2 puntos, según el boletín de marzo del INEGI. Las valoraciones sobre la futura situación económica del país no han variado en el mes. El subíndice complementario que cubre la posibilidad de comprar ropa, zapatos y alimentos —el indicador adyacente al comercio de moda— de hecho ha subido 0,3 puntos en marzo, la única señal positiva de la encuesta.

Contexto macroeconómico (Marzo)

Banxico ha recortado el tipo de interés interbancario a un día en 25 puntos básicos, hasta el 6,75 por ciento, en la reunión del Comité de Política Monetaria del 26 de marzo, con efecto a partir del 27 de marzo, reanudando así el ciclo de relajación con una decisión por votación dividida. Una encuesta de Bloomberg a 29 analistas antes de la reunión había mostrado una división casi equitativa —15 esperaban que se mantuviera en el 7,00 por ciento y 14 esperaban el recorte de 25 puntos básicos—, por lo que la medida de relajación se ha producido por un estrecho margen en contra de la opinión mayoritaria, en lugar de contra un consenso unificado. El banco central ha citado los niveles de tipo de cambio observados, la debilidad de la actividad económica y el nivel de restricción monetaria existente, y sigue pronosticando que la inflación convergerá hacia el objetivo del 3 por ciento en el segundo trimestre de 2027.

El peso se ha debilitado notablemente a lo largo de marzo frente al dólar estadounidense, con una media de aproximadamente 17,81 pesos por dólar durante el mes, frente a los 17,23 de febrero. La trayectoria se ha concentrado en la segunda quincena del mes, y el peso ha pasado de un mínimo a principios de marzo cercano a 17,31 a un máximo por encima de 18,13 el 29 de marzo, antes de estabilizarse cerca de 17,92 a finales de mes. Para los minoristas de moda mexicanos que se abastecen de tejidos o productos acabados importados, la debilidad sostenida del peso se traducirá en una inflación de la ropa impulsada por los costes de importación con un desfase de 1 a 3 meses; el crédito más barato denominado en pesos tras el recorte de Banxico compensa parcialmente el golpe del coste de importación en el lado del consumidor.

Conclusión: El comercio de moda en México atraviesa un marzo complejo. Los ingresos reales del comercio minorista siguen creciendo a un ritmo del +4,7 por ciento interanual y el banco central ha decidido relajar su política monetaria a pesar de la aceleración de la inflación, ambos vientos de cola para el sector. En contrapartida, el ICC sigue mostrando una confianza general moderada, aunque el subíndice específico de ropa y productos de primera necesidad ha repuntado. Con la Semana Santa a finales de marzo (del 29 de marzo al 4 de abril), el periodo de turismo y compras familiares de Pascua ya ha dado su impulso al mes; la próxima prioridad comercial para las marcas en México es ultimar el posicionamiento para el Día de las Madres, el 10 de mayo —el mayor evento de retail de moda del país—, y prepararse para una posible contracción de la demanda en el segmento premium si la depreciación del peso de la segunda quincena de marzo se traslada a los precios de importación.

Nota: Las cifras de este artículo se basan en diferentes periodos de referencia. Algunos indicadores ya están disponibles para marzo de 2026, mientras que otros se publican con un desfase debido a los ciclos de encuestas y publicación. Se trata de una práctica habitual en las estadísticas oficiales que, no obstante, permite una evaluación fiable de las tendencias actuales del mercado.

Este artículo fue originalmente publicado en otro idioma dentro de la red internacional de FashionUnited y después traducido al español usando una herramienta de inteligencia artificial.

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