Lululemon presenta resultados mixtos en el cuarto trimestre: el crecimiento internacional compensa el descenso en Norteamérica
La compañía canadiense de ropa deportiva Lululemon ha anunciado sus resultados financieros correspondientes al cuarto trimestre y al ejercicio fiscal cerrado el 1 de febrero de 2026. Aunque el grupo ha superado sus previsiones internas de ingresos y beneficio por acción (BPA), continúa enfrentándose a un panorama minorista complejo en el continente americano, marcado por el descenso en el rendimiento de sus tiendas y una mayor actividad promocional.
En el cuarto trimestre de 2025, los ingresos netos han aumentado un +1 por ciento, hasta alcanzar los 3.600 millones de dólares. Excluyendo la semana 53 incluida en el ejercicio fiscal de 2024, los ingresos netos han crecido un +6 por ciento. Sin embargo, la compañía ha afrontado importantes obstáculos en sus mercados de origen. Los ingresos netos en América han descendido un -4 por ciento, mientras que las ventas comparables en la región han caído un -1 por ciento.
Al comentar las prioridades para el próximo año, Meghan Frank, co-consejera delegada interina y directora financiera, ha declarado: "Impulsar la mejora de nuestras ventas a precio completo a lo largo de 2026 es también una prioridad clave, especialmente en Norteamérica, y nos permitirá fortalecer la salud de nuestra marca y generar crecimiento a largo plazo y creación de valor para los accionistas".
La expansión internacional compensa el enfriamiento doméstico
Las operaciones globales del grupo han proporcionado un amortiguador necesario frente a la desaceleración norteamericana. Los ingresos netos internacionales han aumentado un +17 por ciento, o un +14 por ciento a tipo de cambio constante. Las ventas comparables internacionales han sido especialmente sólidas, con un incremento del +20 por ciento durante el trimestre.
En el ejercicio fiscal 2025 completo, los ingresos netos totales han alcanzado los 11.100 millones de dólares, lo que representa un aumento del +5 por ciento interanual.
A pesar del crecimiento en la línea superior, los indicadores de rentabilidad han mostrado signos de presión. El margen bruto del año ha descendido 260 puntos básicos, hasta el 56,6 por ciento, y el beneficio operativo ha caído un -12 por ciento, hasta los 2.200 millones de dólares, mientras que el beneficio diluido por acción ha sido de 13,26 dólares, frente a los 14,64 dólares de 2024.
Renovación estratégica del liderazgo y del consejo
En un movimiento para reforzar su experiencia en el sector minorista, Lululemon ha nombrado a Chip Bergh miembro de su consejo de administración, con efecto inmediato. Bergh había ejercido anteriormente como presidente y consejero delegado del gigante estadounidense del denim Levi Strauss & Co. (Levi's) desde 2011 hasta 2024. Sustituye a David Mussafer, quien no se presentará a la reelección en la junta anual de accionistas de 2026.
Marti Morfitt, presidente ejecutivo del consejo de Lululemon, ha declarado: "Chip Bergh es un líder del sector con una trayectoria probada en la dirección de transformaciones exitosas. Estamos convencidos de que el consejo se beneficiará de su amplia experiencia en marca y retail".
El nombramiento se produce mientras la compañía continúa su búsqueda de un consejero delegado permanente. Actualmente, la marca está dirigida por los co-consejeros delegados interinos Meghan Frank y André Maestrini, presidente y director comercial del grupo.
Preocupaciones de los inversores sobre la salud de la marca
Los resultados financieros han estado precedidos por una declaración crítica del fundador y principal accionista de Lululemon, Chip Wilson. Wilson ha expresado su preocupación por el "motor creativo" de la compañía y su dependencia de los descuentos para dar salida al inventario en Estados Unidos y Canadá.
Durante la conferencia de resultados, inversores y analistas han interrogado al equipo directivo sobre las estrategias para mitigar el posible impacto de los aranceles y el calendario para mejorar las ventas a precio completo. Frank ha señalado que impulsar la mejora de las ventas a precio completo es una "prioridad clave" para el ejercicio fiscal 2026, especialmente para proteger la salud de la marca en Norteamérica.
Perspectivas para el ejercicio fiscal 2026
Para el primer trimestre de 2026, la compañía prevé unos ingresos netos de entre 2.400 millones de dólares y 2.430 millones de dólares, lo que sugiere una tasa de crecimiento del +1 por ciento al +3 por ciento. Para el año completo, Lululemon espera que los ingresos se sitúen entre 11.350 millones de dólares y 11.500 millones de dólares, lo que representa un crecimiento del +2 por ciento al +4 por ciento. Se prevé que el beneficio diluido por acción se sitúe en un rango de 12,10 dólares a 12,30 dólares para el año.
La compañía ha cerrado el ejercicio fiscal con 811 tiendas operadas directamente, habiendo abierto 44 nuevas ubicaciones netas a lo largo de 2025.
El equipo directivo sigue centrado en acelerar los plazos de comercialización y mantener los estándares de calidad para combatir lo que Wilson ha descrito como ofertas de producto "obsoletas y predecibles" en las últimas temporadas.
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